大龙邮票自1878年发行之后，经过六－七年印制过三次，邮票印模已磨损得很厉害，不能再印刷，而这时邮政业务比海关邮政建立初期有所发展。需用邮票的数量增加．有必要重新制作一套新的印模印制邮票。新设计的邮票图案与大龙邮票基本相同，仍为“神龙戏珠”，细部稍有改动，图幅缩小为19．5X22．5(毫米)，是为了配合从英国订制的有水印纸张。这次邮票与上次邮票都是以龙为图案，只是图幅略小，通称“海关小龙”，简称“小龙”邮票。

    小龙邮票是我国发行的第一套有水印邮票。在邮票用纸中，是按每枚邮票一个太极图水印设计的，但是这种纸两面相同，印制时任何一面都可以上版印制，造成有正水印、倒水印、反水印或反倒水印等。小龙邮票的齿孔初期印制的为121/2度，有毛齿与光齿之分，光齿小龙邮票比毛齿小龙邮票较为少见；后期印制的为111/2度，严格度量为111/2至1l1/2度。  小龙邮票为凸版印制。印版是先用手工雕刻一个原模，再分别按三种面值各翻铸40个铜质印模，全张分左右两格，每格横4枚直5枚，两格中间隔一条白纸。

     初期小龙邮票，据棉加义记载是发行于1885年11月25日，但因小龙邮票的实寄封与旧票上均未见有盖1885年的邮戳，故此周今觉认为是发行于1886年；后期小龙邮票据1947的上海出版的《马氏国邮图鉴》记载是发行于1888年，可是周今觉在《华邮图鉴》中说，有位叫勒夫雷司的外国集邮家对小龙邮票颇有研究，他见过许多后期小龙的旧票，邮戳日期均无早于1889年3月者。初期小龙邮票(毛齿及光齿)，全套3枚：1分银(明绿色)、3分银(紫色)、5分银(橄黄色)。

后期小龙邮票，全套3枚：1分银(绿色)、3分银(紫色)、5分银(橄黄色)。在这三套小龙邮票中，以初期光齿者最少。后期票较为常见，初期毛齿票则介于两者中间。小龙邮票是用一种粉面纸印制的，票面不能遇水，沾水后图案便随粉脱落，会使邮票图案模糊不清。